CENÁRIO SETORIAL: Leque maior de multinacionais dá novos tons à competição no varejo de moda
Marina Falcão
São Paulo
A chegada da americana Gap só confirma que a competição no varejo de moda no país ficará mais acirrada nos próximos anos. E tudo indica que o ambiente ficará particularmente difícil para as redes menores ou menos capitalizadas.
Por enquanto, a Gap confirmou apenas duas lojas (ambas em São Paulo) até o fim do ano, mas ninguém duvida que a varejista, cujas vendas líquidas somaram US$ 15,7 bilhões no ano passado, tenha planos mais ambiciosos para o Brasil. Em 31 meses de atuação na China, a Gap abriu 50 lojas.
A Gap vem se juntar ao grupo de multinacionais do setor já presentes por aqui, como a holandesa C&A, primeira do ranking no Brasil, e a espanhola Zara, líder mundial em moda. Para muitos, a chegada da sueca H&M, segunda maior varejista ‘fast fashion’ do mundo, não é apenas uma questão de (pouco) tempo. A inglesa Top Shop já fez sua estreia no shopping JK Iguatemi e a australiana Cotton On deve aportar em breve.
Todas juntas vão dividir uma pizza grande — o varejo de vestuário no Brasil deve faturar algo próximo a R$ 128 bilhões em 2013, segundo a Pyxis Consumo —, mas que tende a crescer em velocidade mais modesta nos próximos anos, uma previsão que já está nas contas das nacionais Renner, Riachuelo e Marisa.
Quem quiser garantir o seu espaço no mercado brasileiro precisa se capitalizar para dar largada a um plano de expansão mais agressivo e investir em melhora de controles e eficiência. Sabidamente, para ter acesso a produtos mais baratos via importações, as redes precisam de escala.
Varejistas tradicionais como M. Officer, TNG, Farm/Animale, Valdac (Siberian, Crawford e Memove) e, no segmento mais popular, a Besni, são algumas das empresas que hoje estão no mercado em busca de um sócio.
A Farm Animale ficou, por meses, em conversas com a gestora Tarpon, mas não conseguiu chegar a um acordo. A única grande operação fechada neste ano, até agora, foi a compra da Seller pela Leader, do BTG Pactual, que claramente já se posicionou como um consolidador do mercado.
O fato não é que, em 2013, o ambiente está particularmente difícil para as operações de fusões e aquisições no setor. As vendas das redes patinam e, além disso, tradicionais forças compradoras estão temporariamente fora do jogo.
Não de agora, a holding Inbrands (Ellus, VR e Richards), controlada pelo Vinci Partners, está dando um tempo nas compras para “arrumar a casa”, após várias aquisições. Também com foco em recuperar a rentabilidade está o grupo Restoque (dona da Le Lis Blanc), controlado pelo fundo Artesia, cuja última aquisição foi da grife Rosa Chá, em 2012, ano em que a Osklen se aninhou nos braços da Alpagartas.
Dоuglas Carvalho, dono da boutique de fusões e aquisições Target Advisor, diz que ainda há bastante interesse pelos ativos do setor, mas os fundos têm sido cada vez mais exigentes em questões de governança e auditoria. “Apenas ter uma marca conhecida e bem posicionada não é obrigação”, diz Carvalho, que assessorou a venda de grifes como VR, Bobstore, Los Dos, Mandi, Bazahr e Empório Naka.
Outra fonte diz que várias aquisições no setor estão emperradas neste ano porque não é difícil convencer o dono de que, neste momento de vendas fracas, sua empresa não vale tanto quanto ele pensava. A missão fica ainda mais complicada porque os fundos querem aproveitar o cenário difícil para conseguir pechinchas.
